Длинная позиция опциона. Длинная позиция (Long (or Long Position)) — Инвестопедия: инвестиционная энциклопедия

Международная Академия Инвестиций

длинная позиция опциона

Рейтинг бинарных брокеров 6. Эквивалентность опционов пут и колл То, что прибыль и убыток длинной длинная позиция опциона стратегии одинаковы, независимо оттого, используется ли опцион пут или колл, не является совпадением. Опционы пут длинная позиция опциона опционы колл очень похожие инструменты, и в действительности возможно превратить один опцион в другой путем очень простой операции. Для того, чтобы понять, как это делается, возьмем двух менеджеров фондов: "А" и "В", которые имеют противоположные мнения в отношении направления движения цены определенной акции.

Опцион пут является опционом без денег, а опцион колл — в деньгах.

Подробнее о длинной позиции

Менеджер "В", таким образом, зарабатывает чистую прибыль 4. Таблица 6. Чистая прибыль этих двух менеджеров всегда одинакова, поэтому комбинация опциона колл и короткой позиции по акции должна быть идентична длинной позиции на опцион пут.

длинная позиция опциона

Мы говорим, что портфель, состоящий из длинного опциона колл и короткой позиции по акции, фактически является синтетическим опционом пут. Несложно увидеть на графике, как это происходит. Если портфель в то же самое время имеет короткую позицию на акций, то эти две экспозиции аннулируются, и в результате комбинация будет иметь нулевую экспозицию. Это в точности экспозиция акции в длинной позиции на истекающий опцион пут.

Первоначально на некоторых опционных биржах были доступны только опционы колл. Участники, желающие открыть противоположные позиции, синтезировали опционы пут, покупая опционы колл, одновременно открывая короткие позиции на акции. Пример в Таблице 6. Можно показать, что эквивалентность опциона пут и колл остается актуальной, независимо от уровня цены акции и всегда, а не только при истечении срока.

Если бы этого не было, тогда бы устойчивая прибыль от перепродажи по более высокой цене могла бы достигаться длинная позиция опциона от волатильности или ценового направления.

Это означает, что цены опционов пут и колл при одинаковых условиях должны быть всегда неразрывно связаны друг с другом.

длинная позиция опциона

Для того, чтобы показать, что может произойти, если бы этого не было, давайте вернемся к ситуации с двумя менеджерами фондов, которая была описана выше. Если бы такая ситуация существовала на самом деле, то третий участник, некто господин "С", вошел бы в рынок и сумел сделать прибыль от перепродажи по более высокой цене. При наступлении срока истечения он закрыл бы все свои позиции, получив прибыль от перепродажи по более высокой цене, какова бы ни была цена акции.

В Таблице 6. Так же, как возможно получить опцион пут из опциона колл, можно создать опцион колл из опциона пут и позиции на акцию. Поэтому в действительности нам нужен только один тип опциона, так как мы можем получать один тип из другого.

То же самое подходит и для синтеза коротких позиций на опционы. Портфель, содержащий длинную позицию на опцион пут и короткую на опцион колл по тому же самому базовому инструменту, по существу, наделен короткой позицией на основной инструмент.

  • Как безопасно заработать денег
  • Как не легко заработать денег

Это четко видно из Рисунка 6. Верхний рисунок показывает экспозиции отдельных компонентов, а нижний рисунок экспозицию портфеля с короткой позицией на акций. Рисунки идентичны.

длинная позиция опциона

Таким образом, при всех возможных ценах комбинация длинного опциона пут и короткого опциона колл эквивалентна короткой позиции на акций. Можно доказать, что это возможно при всех ценах и в любое время, а не только при истечении срока.

Любые из двух инструментов могут быть использованы для получения третьего.

Опцион. Позиция по опциону

Связь между двумя типами опционов и базовой акцией как заработать в 11 лет без интернета, что цены всех трех компонентов должны стоять в линии, в соответствии с уравнениями, приведенными выше.

Если один инструмент становится слишком дорогим относительно двух других, то несложно будет дешево добиться эквивалентной для него длинной позиции, открыв короткую позицию на действительно длинная позиция опциона инструмент, и ожидать истечения срока. Какова бы ни была окончательная цена акции, в результате получается устойчивая прибыль от перепродажи по более высокой цене.

  • Ip telefoni заработок в интернете
  • Торговый робот неваляшка

Из всего вышесказанного следует выделить, что когда происходит превращение одной опционной позиции в другую, или производится синтез акций из опционов, соотношение акции к опциону всегда одно к одному или, более точно, акций к одному опциону, исполняемому длинная позиция опциона акций.

Мы не упомянули о дельте.

Опцион. Позиция по опциону

Цены опционов пут и колл связаны через уравнения 6. Совершенно неудивительно, что дельты двух опционов тоже связаны. Вспомните еще длинная позиция опциона уравнение 6. Мы можем применить эту аргументацию к еще одному, последнему параметру и выявить гамму опциона пут из гаммы опциона колл.

длинная позиция опциона

Вспомните, что гаммой опциона является скорость изменения дельты, поэтому мы можем это применить к уравнению 6. Гаммы опционов пут и колл при одинаковых условиях идентичны, поэтому торговцы волатильностью рассматривают оба инструмента одинаково.

Опцион колл дает владельцу право, но не обязательство, на покупку определенного количества акций штук по определенной цене цена исполнения при или до истечения определенного срока дата истечения. Опционы колл — это не акции, потому что они не выпускаются корпорациями, а продаются в короткую sold shortили выписываются writtenдругими участниками рынка. Каждый раз, когда некто покупает опцион колл на акцию, торгуемую на рынке, кто-то другой его продает.

Также читайте